Weekly Buzz: Earnings Season รอบใหม่เริ่มขึ้นแล้ว

Earnings Season หรือฤดูประกาศผลประกอบการในสหรัฐ เริ่มขึ้นแล้วในสัปดาห์นี้ โดยตลาดมีความคาดหวังค่อนข้างสูงต่อกลุ่มธนาคารยักษ์ใหญ่อย่าง Citigroup, Goldman Sachs และ Morgan Stanley ที่จะรายงานผลประกอบการเป็นกลุ่มแรกๆ ในขณะที่นักลงทุนต่างจับตาดูผลลัพธ์เพื่อหาแนวโน้มภาพรวมของปี 2026 

ทำไมกลุ่มธนาคารจึงเป็นตัวกำหนดทิศทางตลาด?

Earnings Season รอบนี้มีความไม่ธรรมดาซ่อนอยู่ เพราะนักวิเคราะห์ต่างพากัน ‘ปรับเพิ่ม’ คาดการณ์กำไรตั้งแต่ช่วงปลายปีที่ผ่านมา แทนที่จะปรับลงเหมือนที่มักทำเป็นประจำ เนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐยังคงทนทานได้ดี และตลาดแรงงานยังอยู่ในสภาพดีกว่าที่หลายคนกังวล ขณะที่เงินเฟ้อก็เริ่มปรับตัวลงเล็กน้อย โดยอัตราว่างงานในเดือน ธ.ค. ลดลงเหลือ 4.4% (ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 4.5%) ส่วนค่าจ้างเฉลี่ยรายชั่วโมงเพิ่มขึ้นเร็วกว่าที่คาดที่ 3.8% YoY

อย่างไรก็ตาม ตัวเลขเหล่านี้ยังไม่ใช่ตัวเลขที่การันตีความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐ ช่วงเวลานี้จึงเป็นช่วงเวลาที่เหมาะสมในการตรวจสุขภาพเศรษฐกิจผ่านผลประกอบการของกลุ่มธนาคาร เพราะพวกเขาคือศูนย์กลางของระบบเศรษฐกิจ โดยในด้านหนึ่ง ธนาคารคือผู้ปล่อยกู้ให้บริษัทที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในโลก และในอีกด้านหนึ่ง ธนาคารคือผู้เห็นพฤติกรรมการใช้จ่ายและการกู้ยืมของผู้บริโภครายย่อย 

ดังนั้น เมื่อกลุ่มธนาคารพูดถึงความต้องการสินเชื่อ ปริมาณเงินฝาก และคุณภาพของสินเชื่อ ข้อมูลเหล่านี้ก็จะช่วยตัด Noise ต่างๆ ออกไป และมีประโยชน์อย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่กำลังประเมินภาพรวมเศรษฐกิจในปีนี้

Key Takeaway

ปัจจุบัน ตลาดกำลัง Price In ว่าปี 2026 จะเป็นปีที่ดี ด้วยการเติบโตและกำไรที่คาดว่าน่าจะแข็งแกร่งขึ้นเนื่องจากอานิสงส์ของ AI อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังต้องการการยืนยันว่าความแข็งแกร่งนั้นจะขยายจากกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ไปสู่กลุ่มธุรกิจอื่นๆ เพื่อให้การปรับตัวขึ้นของตลาดเกิดขึ้นในวงกว้างมากขึ้น

แม้ว่าผลประกอบการจะเป็นเรื่องที่นักลงทุนควรให้ความสนใจ แต่ความได้เปรียบที่แท้จริงสำหรับนักลงทุนระยะยาว ไม่ใช่การเคลื่อนไหวไปตามรายงานผลประกอบการ เพราะ Earnings Season นั้นผ่านมาแล้วก็ผ่านไป เช่นเดียวกับข่าวต่างๆ ที่จะเกิดขึ้นตามมา แต่สิ่งที่สำคัญกว่าตัวเลขเพียงไตรมาสเดียว คือ คุณได้วางพอร์ตการลงทุนไว้เพื่อรับประโยชน์จากการเติบโตของเศรษฐกิจในระยะยาวแล้วหรือยัง?

(หากคุณกำลังมองหาพอร์ตที่ถูกสร้างมาเพื่อคว้าโอกาสเติบโตไปกับเศรษฐกิจโลกในระยะยาว พอร์ต General Investing ของเรา อาจเป็นตัวเลือกที่เหมาะสม 😎) 

ข่าวอื่นๆ ที่น่าสนใจ: เมื่อสถาบันหลักเผชิญแรงกดดัน

ในสัปดาห์นี้ อัยการสหรัฐได้เริ่มการสอบสวน Jerome Powell ประธาน Fed เกี่ยวกับการใช้งบประมาณ 2,500 ล้านดอลลาร์สหรัฐในการปรับปรุงอาคารสำนักงานใหญ่ของ Fed ซึ่งทาง Powell ได้กล่าวว่าการสอบสวนครั้งนี้คือ ‘การเอาคืนทางการเมือง’ เพราะเขาปฏิเสธที่จะลดอัตราดอกเบี้ยให้เร็วขึ้นตามความต้องการของฝ่ายการเมือง ในขณะที่ทำเนียบขาวปฏิเสธความเชื่อมโยงระหว่างการสอบสวนครั้งนี้กับนโยบายดอกเบี้ย

ตลาดตอบสนองต่อเหตุการณ์นี้ตามคาด โดยราคาทองคำพุ่งกลับไปยืนเหนือ 4,600 ดอลลาร์ฯ ต่อออนซ์ ในขณะที่เงินดอลลาร์อ่อนค่าลง เพราะความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่มีต่อสถาบันหลักเป็นเรื่องสำคัญ และเมื่อความเชื่อมั่นนั้นเริ่มสั่นคลอน นักลงทุนจะขยับเข้าหาสินทรัพย์ Safe-haven อย่างทองคำทันที

แรงกดดันทางการเมืองที่มีต่อธนาคารกลางนั้นไม่ใช่เรื่องใหม่ โดย Fed เคยเผชิญกับการวิพากษ์วิจารณ์จากสาธารณะมาแล้วหลายครั้ง ซึ่งเหตุการณ์เหล่านี้มักสร้างความผันผวนให้ตลาดในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ในระยะยาว ผลตอบแทนของตลาดยังคงขึ้นอยู่กับการเติบโตของกำไร Productivity และแนวโน้มเงินเฟ้อ ไม่ใช่ Noise ทางการเมือง

สำหรับนักลงทุนระยะยาว หลักการเดิมยังคงใช้ได้เสมอ แม้ข่าวพาดหัวจะมีมาให้เห็นตลอด แต่ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจจะเป็นตัวขับเคลื่อนผลตอบแทนในระยะยาว เพราะตลาดจะยังถูกขับเคลื่อนโดยอัตราดอกเบี้ย คาดการณ์การเติบโต และธีมการลงทุนเชิงโครงสร้างในระยะยาวอย่าง AI ซึ่งการลงทุนอย่างสม่ำเสมอนอกจากจะช่วยให้คุณสามารถโฟกัสไปที่ปัจจัยพื้นฐานเหล่านี้ ยังจะช่วยถัวเฉลี่ยต้นทุน และขจัด Noise ต่างๆ ออกจากกลยุทธ์การลงทุนของคุณได้ด้วย

เนื้อหาในส่วนนี้เขียนขึ้นร่วมกับ Finimize

Simply Finance: Earnings Season

Earnings Season หรือฤดูประกาศผลประกอบการ คือ ช่วงเวลาไม่กี่สัปดาห์ในแต่ละไตรมาสที่บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์จะเผยแพร่ผลการดำเนินงานว่าพวกเขามีรายได้เท่าไหร่ มีค่าใช้จ่ายเท่าไหร่ และธุรกิจมีการเติบโตมากขึ้นหรือชะลอตัวลง

เมื่อบริษัทส่วนใหญ่มีผลกำไรที่ดีขึ้น สิ่งนี้จะเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงสภาพธุรกิจที่แข็งแกร่งขึ้น แต่ในทางกลับกัน หากผลกำไรอ่อนแอลง ก็จะชี้ให้เห็นถึงสภาวะเศรษฐกิจที่ตึงตัวมากขึ้น