เมื่อโลกไม่สงบ: ทำไมพอร์ตของ StashAway ถึงพร้อมรับมือวิกฤติพลังงานและสงคราม?

ในช่วงที่โลกต้องเผชิญกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ไม่ว่าจะเป็นภัยสงคราม วิกฤติพลังงาน หรือมาตรการกีดกันทางการค้า สิ่งหนึ่งที่มักจะเกิดขึ้นตามมาคือ ‘ความตื่นตระหนกของตลาด’ ซึ่งทำให้นักลงทุนจำนวนมากเริ่มตั้งคำถามว่า “พอร์ตลงทุนของเราพร้อมรับมือกับความไม่แน่นอนเหล่านี้แค่ไหน?”

ที่ StashAway ปรัชญาการลงทุนของเรามีความชัดเจน เราไม่ได้ออกแบบพอร์ตเพื่อคาดเดาพาดหัวข่าว แต่เราสร้างพอร์ตเพื่อรับมือกับความไม่แน่นอนอย่างเป็นระบบ (Systematical Approach) ตั้งแต่ก้าวแรก และนี่คือ 3 เหตุผลสำคัญที่อธิบายว่า ทำไมพอร์ตของ StashAway จึงถูกออกแบบมาเพื่อนำทางนักลงทุนผ่านช่วงเวลาแห่งความผันผวนเช่นนี้โดยเฉพาะ

1. ควบคุมความเสี่ยงตั้งแต่ระดับโครงสร้าง ด้วย ERAA™ และ SRI

การจัดการความเสี่ยงของเราไม่ได้พึ่งพาแค่การกระจายสินทรัพย์ทั่วไป แต่เริ่มต้นจากการให้ผู้ลงทุนกำหนดระดับความเสี่ยงผ่าน StashAway Risk Index (SRI) ซึ่งอ้างอิงหลักการทางสถิติ (Value-at-Risk ที่ความเชื่อมั่น 99%) เพื่อคุมความเสี่ยงขาลง (Downside risk) ให้เหมาะกับแต่ละบุคคล

หัวใจสำคัญที่ทำงานร่วมกับ SRI คือระบบอัลกอริทึมของเทคโนโลยีการลงทุน ERAA™ (Economic Regime-based Asset Allocation ที่มองว่าความเสี่ยงและผลตอบแทนของสินทรัพย์ไม่ได้หยุดนิ่ง แต่จะแปรผันตาม ‘สภาวะเศรษฐกิจ’ (Economic Regime) ทั้ง 4 รูปแบบ ได้แก่:

• เศรษฐกิจถดถอย (Recession)
• เศรษฐกิจเติบโตได้ดี (Good Times)
• เศรษฐกิจเติบโตพร้อมเงินเฟ้อ (Inflationary Growth)
• เศรษฐกิจชะลอตัวพร้อมเงินเฟ้อสูง (Stagflation)

ระบบจะวิเคราะห์ทั้งความผันผวนและความสัมพันธ์ของสินทรัพย์ (Correlation) ในแต่ละสภาวะเศรษฐกิจ ทำให้พอร์ตของ StashAway ไม่ได้แค่กระจายการลงทุนในหลายสินทรัพย์ แต่เป็นการ ‘กระจายความเสี่ยงข้ามสภาวะเศรษฐกิจ’ เพื่อไม่ให้พอร์ตพึ่งพาสินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่งมากเกินไป

เมื่อวิเคราะห์จากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคล่าสุด เศรษฐกิจโลกยังคงอยู่ในสภาวะ Inflationary Growth หรือการเติบโตที่มาพร้อมกับเงินเฟ้อสูง ซึ่งเราได้มีการปรับสัดส่วนสินทรัพย์ให้เหมาะกับสภาวะเศรษฐกิจในปัจจุบันอยู่แล้ว

2. ยึดมั่นในข้อมูลเศรษฐกิจจริง ไม่หวั่นไหวตาม Market Noise

ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์มักสร้างความผันผวนอย่างรุนแรงในระยะสั้น เพราะอารมณ์ของตลาด (Market Sentiment) เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม ประวัติศาสตร์สอนเราว่า ข่าวร้ายมักสะท้อนเข้าไปในราคาสินทรัพย์เร็วกว่าผลกระทบที่เกิดขึ้นจริงในระบบเศรษฐกิจเสมอ

การรีบปรับพอร์ตตามข่าว จึงอาจนำไปสู่การตัดสินใจด้วยอารมณ์และพลาดโอกาสสำคัญ ตัวอย่างเช่น ข่าวสงครามการค้าที่เคยกดดันตลาดหุ้นให้ร่วงหนักในระยะสั้น ก่อนที่ตลาดจะฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว หากนักลงทุนเทขายสินทรัพย์เพราะความตื่นตระหนก ก็มักจะพลาดโอกาสในช่วงตลาดฟื้นตัว ดังที่เห็นจากข้อมูลในครึ่งแรกของปี 2025 (ดู Chart ด้านล่าง) ความกังวลเรื่องกำแพงภาษี (Tariff) ได้ส่งผลให้ทั้งตลาดหุ้นและตราสารหนี้ทั่วโลกต้องเผชิญกับระดับการปรับตัวลงจากจุดสูงสุด (Max Drawdown) อย่างหนัก

อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาพอร์ตที่บริหารจัดการโดยเทคโนโลยี ERAA™ ของเรา จะพบว่าพอร์ตในทุกระดับความเสี่ยง (SRI) สามารถควบคุมความเสี่ยงขาลง (Downside risk) ได้ดีกว่าการถือหุ้นโลก (Global Equities) เพียงอย่างเดียว สิ่งนี้เป็นเครื่องพิสูจน์ว่า การเลือกระดับ SRI ที่เหมาะสมได้ช่วยบริหารจัดการโอกาสขาดทุนตามความเสี่ยงที่คุณรับได้เอาไว้แล้วล่วงหน้า ทำให้นักลงทุนสามารถลงทุนตามแผนต่อไปได้อย่างสบายใจแม้ในยามที่ตลาดมีความผันผวน

ดังนั้น StashAway จึงยึดคติ ลงทุนด้วยวินัย ไม่หวั่นไหวไปตามอารมณ์ตลาด และเราจะปรับพอร์ตก็ต่อเมื่อตัวเลขทางเศรษฐกิจชี้ให้เห็นว่า ‘สภาวะเศรษฐกิจกำลังเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ’ เท่านั้น ไม่ใช่เพราะตลาดผันผวนเพียงชั่วคราว

แม้เราจะไม่หวั่นไหวตามข่าว แต่ไม่ได้หมายความว่าเราเพิกเฉย เพราะโมเดลของ StashAway ทำงานแบบ Data-driven และติดตามข้อมูลเศรษฐกิจอยู่ตลอดเวลา

หากความขัดแย้งเริ่มลุกลามจนสร้างบาดแผลให้กับเศรษฐกิจจริง เช่น ทำให้การเติบโตชะลอตัวลงอย่างชัดเจน หรือดันเงินเฟ้อให้สูงและยืดเยื้อจนเสี่ยงต่อสภาวะ Stagflation เทคโนโลยี ERAA™ จะทำการประเมินสภาวะเศรษฐกิจใหม่ทันที จากนั้นก็จะมีการปรับสัดส่วนการลงทุน (Reoptimization) ให้เหมาะสมกับสภาวะเศรษฐกิจแบบใหม่โดยอัตโนมัติ เพื่อปกป้องเงินลงทุนของคุณ โดยอิงจาก ‘ข้อมูลจริง’ ไม่ใช่การคาดเดา

3. กระจายความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ (Systematic Risk Diversification)

เพื่อรับมือกับโลกที่คาดเดาได้ยาก พอร์ตของเราจึงประกอบไปด้วยสินทรัพย์ที่ทำหน้าที่แตกต่างกันไปตามสถานการณ์:

• กลุ่มสร้างเสถียรภาพ: เช่น ทองคำ ซึ่งทำหน้าที่เป็นหลุมหลบภัยในช่วงที่มีความไม่แน่นอนสูงและช่วยป้องกันเงินเฟ้อ รวมถึงสินทรัพย์สภาพคล่องสูงอย่างตราสารหนี้ระยะสั้นที่ช่วยลดความผันผวนโดยรวม
• กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์: เช่น หุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมป้องกันประเทศและอวกาศ (Defense & Aerospace) และหุ้นกลุ่มพลังงาน (Energy)

เราเล็งเห็นถึงความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์นี้มาตั้งแต่ปี 2024 การผสมผสานสินทรัพย์เหล่านี้จึงไม่ใช่การวิ่งตามแก้ปัญหาเมื่อเหตุการณ์เกิดขึ้นแล้ว แต่เป็นการเตรียมโครงสร้างพอร์ตล่วงหน้า เพื่อให้พอร์ตไม่ได้มีแค่เกราะป้องกัน แต่ยังมีโอกาสเติบโตได้แม้ในยามที่ความเสี่ยงโลกพุ่งสูงขึ้น

บทสรุป: วินัยคือเกราะป้องกันที่ดีที่สุด

การลงทุนที่ยั่งยืนไม่ได้วัดกันที่ความแม่นยำในการทำนายอนาคต เพราะความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นสิ่งที่คาดเดาจุดจบได้ยาก แนวทางของ StashAway จึงมุ่งเน้นไปที่สิ่งที่ควบคุมได้ นั่นคือ การจัดการความเสี่ยงเชิงโครงสร้าง การกระจายสินทรัพย์อย่างเป็นระบบ และการตัดสินใจบนพื้นฐานของข้อมูลเศรษฐกิจจริง 

ที่สำคัญที่สุด เราอยากให้นักลงทุนมั่นใจว่าในยามที่ตลาดผันผวน ทีมงานและเทคโนโลยี ERAA™ ของเรายังคงเฝ้าติดตามสถานการณ์และดูแลพอร์ตของคุณอย่างใกล้ชิด เพราะจุดประสงค์หลักของเราไม่ใช่การพาคุณวิ่งหลบทุกความผันผวน แต่คือการสร้างพอร์ตที่มีความยืดหยุ่นมากพอที่จะพาคุณก้าวผ่านทุกความไม่แน่นอนไปได้อย่างมั่นคง โดยที่คุณไม่ต้องกังวลหรือเฝ้าหน้าจอ เพราะเราจัดการส่วนที่ยากที่สุดให้คุณแล้ว เพื่อให้คุณสามารถรักษาวินัยและ Stay Invested ได้อย่างสบายใจในระยะยาว

หมายเหตุ:

ผลตอบแทนของโมเดลพอร์ตนี้เป็นมูลค่าทั้งหมดหลังหักค่าธรรมเนียม ค่าดูแลรักษาทรัพย์สิน และค่าธรรมเนียมอื่นๆ แต่ยังไม่หักภาษี ณ ที่จ่าย ภาษีกำไร และการขอคืนภาษีหัก ณ​ ที่จ่ายของเงินปันผล โดยแบบจำลองผลการดำเนินงานนี้ทำเพื่อชี้วัดประสิทธิภาพของกลยุทธ์การลงทุน ไม่รวมปัจจัยอื่นๆ

เนื่องจากเราคิดค่าธรรมเนียมบริหารจัดการแบบก้าวหน้า ดังนั้น ค่าธรรมเนียมที่ใช้ในการคำนวณผลตอบแทนของโมเดลพอร์ตจึงสะท้อนค่าธรรมเนียมเฉลี่ยที่บริษัทเรียกเก็บจริง โดยสามารถดูรายละเอียดทั้งหมดเกี่ยวกับค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายต่างๆ ตามนโยบายการลงทุนได้ที่ https://www.stashaway.co.th/th-TH/pricing

ผลตอบแทนที่เกิดขึ้นจริงในบัญชีอาจแตกต่างจากโมเดลพอร์ต ขึ้นอยู่กับช่วงเวลาดำเนินการซื้อขาย, ความแตกต่างของช่วงเวลาและความผันผวนระหว่างวันในการทำ Re-optimisation และการทำ Rebalancing, ค่าธรรมเนียม, ภาษีของเงินปันผล (และการขอคืนภาษี) และอื่นๆ โดยผลตอบแทนอยู่ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ

การลงทุนมีความเสี่ยง โปรดทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน; ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต; การลงทุนในหลักทรัพย์ต่างประเทศมีความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน

ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นคำเสนอ คำแนะนำ คำเชื้อเชิญ หรือการชักชวนให้ท่านซื้อผลิตภัณฑ์ทางการเงิน หรือเข้าทำธุรกรรมใดๆ

ข้อมูลนี้ไม่ได้จัดเตรียมขึ้นโดยคำนึงถึงสถานการณ์ส่วนบุคคลของท่าน (เช่น วัตถุประสงค์การลงทุน สถานการณ์ทางการเงิน หรือความต้องการโดยเฉพาะ) ท่านควรขอคำแนะนำจากที่ปรึกษาด้านการเงิน บัญชี ภาษี กฎหมาย และด้านอื่น ๆ ของท่านเอง