Market Update: รับมือความผันผวนล่าสุดของทองคำและโลหะมีค่า

ในช่วงที่ผ่านมา โลหะมีค่าหลายประเภทเคลื่อนไหวอย่างรุนแรง เราจึงอยากอัปเดตสถานการณ์เพื่อช่วยให้คุณเข้าใจภาพรวมได้ดีขึ้น ท่ามกลางความผันผวนและ Noise ในตลาด

เกิดอะไรขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว? 

หลังจากการปรับตัวขึ้นเมื่อปี 2025 จากภาวะ ‘Everything Rally’ ตลาดได้เผชิญกับการปรับฐานอย่างรุนแรงเมื่อวันศุกร์ (30 ม.ค.) เนื่องจากการเสนอชื่อ Kevin Warsh เป็นประธาน Fed คนใหม่ ได้กระตุ้นให้เกิดแรงขายทองคำอย่างรวดเร็วและลุกลามไปยังตลาดโลหะมีค่าโดยรวม โดยราคาทองคำปรับตัวลดลงราว 9% ภายในวันเดียว ขณะที่ราคาแร่เงินร่วงลงแรงกว่าถึง 26%ก่อนหน้าเหตุการณ์ดังกล่าว ตลาดโลหะมีค่ามีสถานะการลงทุนที่ค่อนข้างหนาแน่นมากขึ้นเรื่อยๆ หลังจากปรับตัวขึ้นอย่างรุนแรงมากที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์ ซึ่งในสภาวะเช่นนี้ แม้ข่าวเพียงเล็กน้อยก็สามารถเป็นตัวเร่งให้เกิดความผันผวนรุนแรงได้ เนื่องจากนักลงทุนเร่งปิดสถานะการลงทุนของตัวเอง อย่างไรก็ตาม แม้การปรับฐานลักษณะนี้จะดูรวดเร็วและฉับพลัน แต่ถือเป็นเรื่องปกติของตลาดขาขึ้นในระยะยาว และมักช่วย ‘Reset’ สถานะการลงทุน เพื่อให้ตลาดกลับมามีเสถียรภาพมากขึ้น

มุมมองระยะยาว

แม้การปรับตัวลงอย่างรวดเร็วจะทำให้หลายคนรู้สึกกังวล แต่สิ่งสำคัญคือการมองผลการดำเนินงานในระยะยาวเป็นสำคัญ เพราะตลาดแทบไม่เคยเคลื่อนไหวเป็นเส้นตรง และการย่อตัวเช่นนี้ถือเป็นเรื่องปกติและดีต่อวัฏจักรในระยะยาว

แม้จะมีการปรับฐานล่าสุด ทองคำยังคงปรับตัวขึ้นราว 12% YTD หลังจากขึ้นมาแล้วถึง 63% ในปี 2025 ซึ่งนับเป็นหนึ่งในช่วงขาขึ้นที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบศตวรรษ

เรายังคงเห็นแรงสนับสนุนในระยะกลาง-ยาว จากการเข้าซื้อของธนาคารกลางทั่วโลก และความกังวลด้านวินัยการคลัง รวมถึงความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่ ซึ่งเป็นประเด็นที่เราได้กล่าวไว้ในบทความ 2026 Macro Outlook: ว่ากันด้วย ‘FACTs’ ล้วนๆ

บทสรุป 

ความผันผวนระยะสั้นถือเป็นเรื่องปกติของทุกวัฏจักรตลาด โดยเฉพาะหลังจากการปรับตัวขึ้นอย่างรุนแรงในช่วงที่ผ่านมา การเคลื่อนไหวเหล่านี้อาจต้องใช้เวลาในการสร้างเสถียรภาพ แต่ไม่ได้เปลี่ยนแปลงปัจจัยพื้นฐานของทองคำในฐานะสินทรัพย์เพื่อกระจายความเสี่ยงในพอร์ตของคุณ

กลยุทธ์ของเรายังคงมุ่งเน้นการกระจายการลงทุนและการลงทุนในระยะยาว หากคุณมีคำถามหรือต้องการทบทวนพอร์ตการลงทุนของคุณ สามารถติดต่อทีมงานของเราได้ตลอดเวลา