Weekly Buzz: กำไรแข็งแกร่ง แต่ทำไมหุ้นร่วง?

เมื่อวันพฤหัสบดี (20 พ.ย.) ตลาดหุ้นสหรัฐเปิดบวกอย่างแข็งแกร่ง หลังจาก Nvidia รายงานผลประกอบการไตรมาสล่าสุดสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้มาก อย่างไรก็ตาม ภายในช่วงปิดตลาด ความเชื่อมั่นของนักลงทุนก็พลิกกลับ โดยดัชนี Nasdaq -2.2% ส่วน S&P 500 ปิดที่ -1.6%

ปัจจัยสำคัญที่กดดันตลาด คือ โอกาสที่สหรัฐจะลดดอกเบี้ยอีกครั้งภายในปีนี้เริ่มริบหรี่ลง หลังตัวเลขการจ้างงานเดือน ก.ย. เพิ่มขึ้น 119,000 ตำแหน่ง มากกว่าที่ตลาดคาดไว้กว่าเท่าตัว และฟื้นตัวจากการสูญเสียงาน 4,000 ตำแหน่งในเดือน ส.ค. ขณะที่ อัตราการว่างงานขยับขึ้นจาก 4.3% เป็น 4.4% ซึ่งสัญญาณที่แตกต่างกันเช่นนี้ทำให้ Fed ต้องเผชิญการตัดสินใจที่ยากลำบากมากขึ้นในการประชุมเดือน ธ.ค. เพราะตำแหน่งงานที่เพิ่มขึ้นบ่งชี้ว่า Fed อาจยังไม่จำเป็นต้องลดดอกเบี้ย แต่อัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้นก็สะท้อนว่าตลาดแรงงานอาจต้องการปัจจัยสนับสนุน

ขณะที่ คำถามเกี่ยวกับมูลค่าหุ้นกลุ่ม AI ก็เริ่มผุดขึ้นมาอีกครั้ง แม้ว่า Nvidia จะรายงานผลประกอบการที่โดดเด่น แต่นักลงทุนจำนวนมากเริ่มลังเลว่าราคาหุ้นในปัจจุบันสะท้อนการเติบโตที่ยั่งยืนหรือไม่? อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญที่ต้องพิจารณา คือ ผู้นำตลาดในวันนี้มีกำไรจริงและกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง แตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากยุคฟองสบู่ดอทคอมในช่วงปลายทศวรรษ 1990 ที่ขับเคลื่อนด้วยการเก็งกำไร

สำหรับนักลงทุนระยะยาว ความผันผวนที่เกิดขึ้นเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ตอกย้ำให้เห็นว่าการกระจายการลงทุนมีความสำคัญเพียงใด เพราะเมื่อบางตลาดสะดุด พอร์ตที่มีการกระจายการลงทุนในหลากหลายสินทรัพย์ กลุ่มธุรกิจ และภูมิภาค มักรับมือความผันผวนได้ดีกว่า ดังนั้น แทนที่จะพยายามหลีกเลี่ยงความผันผวน การมีพอร์ตที่คุณสามารถ Stay Invested ได้อย่างสบายใจ จะช่วยให้คุณมีโอกาสประสบความสำเร็จได้ในระยะยาว

(หากคุณกำลังมองหาพอร์ตที่มีการกระจายการลงทุนที่ดีทั่วโลก ลองดูพอร์ต General Investing ของเรา)

Investor’s Corner: จดหมายถึงผู้ถือหุ้นฉบับสุดท้ายของ Buffett

Warren Buffett เพิ่งส่งจดหมายฉบับสุดท้ายถึงผู้ถือหุ้น Berkshire Hathaway หลังประกาศลงจากตำแหน่งที่เขานั่งมานานกว่า 60 ปี พร้อมส่งไม้ต่อให้ผู้สืบทอดตำแหน่งอย่าง Greg Abel และนี่คือบทเรียนสำคัญที่เขาสรุปมาจากการผ่านร้อนผ่านหนาวในตลาดมานานกว่า 6 ทศวรรษ

• ความผันผวนคือเรื่องปกติ

Buffett เตือนผู้ถือหุ้นว่า ราคาหุ้น Berkshire เคยปรับตัวลงราว 50% ถึงสามครั้ง แม้แต่บริษัทที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดแห่งหนึ่งก็ยังเจอการปรับฐานหนักๆ ได้ คำแนะนำของเขาคืออย่าตื่นตระหนก เพราะสำหรับนักลงทุนระยะยาว การที่ราคาหุ้นร่วงลงชั่วคราวไม่ใช่เรื่องใหญ่ แม้ความผันผวนระยะสั้นจะดูน่ากลัว แต่เมื่อมองในกรอบเวลาหลายสิบปี มันแทบจะไม่มีความหมายเลย

• เรียนรู้และก้าวต่อไป

Buffett ยอมรับอย่างตรงไปตรงมาว่าเขาเคยทำผิดพลาดครั้งใหญ่หลายต่อหลายครั้งตลอดอาชีพของเขา แต่สิ่งสำคัญคือ อย่ามัวจมกับความผิดพลาดในอดีต จงเรียนรู้แล้วเดินหน้าต่อไป เพราะนักลงทุนที่สามารถสร้างความมั่งคั่งได้ในระยะยาวไม่ใช่คนที่ไม่เคยผิดพลาด แต่คือคนที่วิเคราะห์สิ่งที่ทำพลาด ปรับวิธีการ และก้าวต่อไป

• ความสำเร็จไม่ใช่แค่ผลตอบแทนในพอร์ต

Buffett อธิบายว่า ความยิ่งใหญ่ไม่ได้มาจากเงิน ชื่อเสียง หรืออำนาจ แต่มาจากการช่วยเหลือผู้อื่นในเรื่องเล็กๆ นับพันครั้ง เพราะน้ำใจแทบไม่ต้องใช้ต้นทุน แต่มีคุณค่ามหาศาล นี่เป็นเครื่องเตือนใจสำคัญว่า ผลตอบแทนในพอร์ตไม่ใช่เป้าหมาย แต่เป็นเพียงตัวชี้วัด สิ่งสำคัญกว่าคือความมั่งคั่งของคุณช่วยให้คุณได้ใช้ชีวิตในแบบที่ต้องการ และสร้างผลกระทบได้ตามที่คุณหวังหรือไม่?

Key Takeaway

จดหมายฉบับสุดท้ายของ Buffett ไม่เหมือนรายงานประจำปีของบริษัท แต่เป็นเหมือนภาพสะท้อนให้ทุกคนเห็นว่าอะไรที่สำคัญจริงๆ ในเรื่องการลงทุน 

• ความผันผวนเป็นเรื่องที่จะต้องเกิดขึ้นอย่างแน่นอน แต่นักลงทุนต้องลงทุนอย่างต่อเนื่อง
• เรียนรู้จากความผิดพลาด แต่ต้องไม่ยึดติด
• และอย่าลืมว่าทำไมคุณถึงลงทุนตั้งแต่แรก?

บทเรียนเหล่านี้ยิ่งมีความหมายเมื่อมาจากหนึ่งในนักลงทุนที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในประวัติศาสตร์ แม้ตลาดจะเปลี่ยนหรือกลยุทธ์จะพัฒนาไปอย่างไร แต่แก่นของการลงทุนอย่างมีวินัยและอดทน ยังคงเหมือนเดิมเสมอ